跌破3%!4%以上不足三成，昔日大火的万能险，结算利率一跌再跌，产品吸引力减弱-九游会登录入口首页

半岛全媒体记者　姚文嵩

利率持续走低，加之投资市场低迷，一度走红的万能险也不复往日的辉煌。据险企公布的10月万能险结算利率显示，结算利率达到4%及以上的产品占比不足三成，相较于今年年初，呈现比较明显的下调趋势。目前恰逢险企“开门红”节点，万能险产品仍是部分险企主推产品。万能险结算利率为何一跌再跌，结算利率走低对险企“开门红”将影响几何，未来的走势又会怎样呢?

结算利率降至3%以下

近日，记者从多家保险公司九游会登录j9入口官网注意到，10月收益已更新的万能险产品中，部分产品结算利率出现进一步下调。此前动辄5%、6%计算利率的万能险产品已经难觅踪影，在已披露10月结算利率的700多款万能险产品中，仅有200多款产品结算利率达到4%或以上，300多款产品结算利率在3%至4%之间，剩余的产品结算利率低于3%。

根据13精算师数据，2023三季度末1871款万能险结算利率的平均值为3.52%(9月份当月平均值)，相比去年底下降31个基点(0.31%)。而从下调的产品来看，既有大型保险公司的产品，也有中小保险公司的产品。在头部险企中，人保寿险和泰康人寿今年下调结算利率的产品数量较多，超过了30款。其中还有些产品在今年经历了多次下调，如人保寿险旗下惠民两全保险(万能型)、鑫旺两全保险(万能型)等产品10月结算利率3.5%，去年10月结算利率为3.95%；附加品质生活年金保险(b款)在今年2月的结算利率为4.3%，5月为3.95%，10月已降至3.5%。

中小险企下调结算利率的产品数量也不少。10月，华泰人寿披露，旗下的朝朝盈两全保险(万能型)(2019年12月至2020年11月承保)产品结算利率为3.80%，去年10月为4.10%。中英人寿旗下财智人生终身寿险(万能型)结算利率为3.5%，去年10月为3.8%；金彩人生终身寿险(万能型)b款结算利率为3.5%，而去年10月为4%。另外，还有个别险企的部分万能险结算利率直接从年初的4.5%下调至2.5%。

保费增速不及人身险

万能险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品，具有很强的理财属性。据悉，万能险一般存在保底利率、结算利率，保底利率一般在1.75%到3%之间，结算利率是保险公司根据万能账户的投资情况确定上月的实际利率，通常高于保底利率，但存在一定不确定性。在2017年万能险发行高峰期，结算利率一度高达8%。

至于万能险结算利率为什么持续下行?有业内人士分析，一方面，万能险结算利率走低与市场利率走低相关。另一方面，监管对于结算利率的规定也日趋严格。近期，监管向各人身险公司下发的《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》提到，各险企应当在回溯分析基础上，合理确定产品预定利率、保证利率、投资收益率、预定附加费用率等各项精算假设。今年1月，原银保监会发布的《一年期以上人身保险产品信息披露规则》强调，保险公司对万能型保险产品演示保单利益时，应当采用最低保证利益演示和万能结息利益演示两档演示产品未来的利益给付，用于利益演示的假设结算利率分别不得高于最低保证利率和4%。

在多重因素影响下，万能险市场未来将呈现怎样的走势?据国家金融监督管理总局数据，万能险保费收入增速已经有所下降，增速已经不及人身险公司保费增速。国家金融监督管理总局最新数据显示，截至9月底，今年以来以万能险保费收入为主的保户投资款新增交费约为4980亿元，同比增长7.37%。同期，人身险公司取得原保险保费收入同比增速为12.55%。对此，多位业内人士认为，“无论从存款利率、债券市场以及股票等权益市场的投资来看，今年保险公司面临较大的投资压力，未来万能险结算利率和保证利率仍有可能进一步下降。”

在利率上仍有一定优势

目前恰逢险企“开门红”节点，万能险产品仍是部分险企主推产品之一。从今年多家险企的开门红产品来看，储蓄险搭配万能险仍是“标配”。从历史情况来看，万能险结算利率较长一段时间内明显高于很多银行理财产品收益率，又因兼具保险和投资理财双重功能，曾受到不少投资者追捧。尽管万能险结算利率持续走低，但仍高于保险资金的年化收益率。国家金融监管总局的数据显示，三季度，保险资金的年化财务收益率为2.92%，年化综合收益率为3.28%；三季度，人身险公司年化财务收益率2.93%，年化综合收益率3.32%。

有机构人士认为，诸多银行不断下调存款利率的背景下，与储蓄产品相比，3.0%预定利率的保险产品相比其他储蓄竞品仍有较强吸引力，目前万能险保险产品在利率上仍有一定优势。

“目前万能险虽然还是‘开门红’产品的标配，多数客户还是比较认可，但也有一些客户在进行中长期规划时，担心万能险利率进一步下调，则选择寻求其他更高利率产品。如，新上市的个人养老金保险产品收益率也不错。有的专属商业养老保险的稳健型账户保底利率为3%，与目前市场上2%的万能险和2.5%的分红险相比，回报更有吸引力。不过，2022年的收益是历史的收益，不能代表未来收益。”某上市险企青岛分公司的一位销售总监向记者表示，万能险结算利率下降是大势所趋，客户在市场预期“降温”下，或会寻求其他替代产品。